你的 SaaS 指标可能算对了，却依然误导人：CAC、ARPU 与毛利率的三种定义之争

SaaS 指标争论往往不是算术问题，而是定义问题：同一张表上两人都算对，CAC 却可能相差 40%。混合、付费与全口径 CAC 可差 20–50%，ARPU 与 ARPPU 在 10,000 月活、800 付费、$32,000 MRR 下分别为 $3.20 和 $40。CAC 与毛利率定义同时变动，CAC 回收期可从 37.5 个月拉长到 60 个月。