联盟营销隐性成本侵蚀利润

2026年10月27日，HackerNoon 刊发 Lomit Patel 的文章，讨论联盟营销中的“垃圾税”问题。文章提出，部分末次点击联盟与结账拦截渠道可能只是在截取已有需求，而非创造需求，从而在抬高 CAC 表现的同时悄悄侵蚀毛利。作者以一单 100 美元订单为例：60% 毛利率下自然购买留下 60 美元毛利，而叠加 10% 折扣、15 美元佣金和 5 美元平台费后只剩 30 美元。目前该话题仍停留在观点与算例层面，尚无后续进展报道。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。